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农产品部玉米、生猪分析师:韦修

资质编号:F0300124

投资咨询号:Z0011345

1. 猪的介绍

1. 猪的介绍

我国生猪品种资源极其丰富。 据《中国畜禽遗传资源·猪纪事》(2011年出版)介绍,我国现有猪品种100个,其中地方猪品种76个,培育品种18个,引进品种6个。 。 近代以来,我国引进了西方先进的养猪技术,利用国外优良猪品种改良本土生猪。 引进的6个品种分别是杜洛克猪、大白猪、长白猪、汉普夏猪、皮特兰猪、伯克夏猪。

图1:猪

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来源:徽商期货研究院 百度图片

从我国猪品种来看,猪按亲本来源可分为外三元猪、内三元猪和少数杂猪。 其中,外三元生猪因瘦肉率高、饲料回报率高、经济效益明显,存栏量高于内三元生猪。 最常见的外三元猪是杜长长,是通过国外品种杂交获得的。 ,占我国生猪产量的70%。

“杜长长”杂交流程:长白(公猪)+大白(母猪)杂交,二元母猪为“长长”(父姓在前,母姓在后); “刚昌”(母)+杜洛克(公猪)杂交得到三元猪“杜昌昌”(与父姓同),具体见下图。

图2:“杜长大”的杂交过程

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来源:徽商期货研究院

2. 生长周期

从初生母猪到育肥猪(又称商品猪)约需18个月:初生母猪8个月性成熟后开始配种,妊娠4个月后产下仔猪; 1后母乳喂养1个月,断奶,再育肥5个月,然后屠宰。

如果是4个月大的母猪,从后备母猪到商品猪大约需要14个月的时间。

图3:猪的生长周期

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来源:徽商期货研究院

双元母猪出生后,将在种猪场饲养。 当它们长大成熟后,就会经历受精和怀孕的过程。 最后,它们会生下仔猪,然后进入恢复期,等待下一次受精和怀孕过程。 这样的轮回周而复始,猪场的母猪通常在产下8~10窝后就被淘汰。

2、生猪产业链概况

生猪是我国最有价值的农副产品,市场规模近万亿元。 我国生猪产业链是典型的大而不强。 生猪养殖业过于集中,主要生产指标与国际水平仍有较大差距。 但近年来,随着环保政策和规模化、集约化生产趋势的进一步加强,我国涌现了一批高标准的生猪生产企业。

图4:生猪产业链

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来源:徽商期货研究院

生猪产业链以生猪养殖业为核心,涉及饲料加工、兽药及疫苗、屠宰、食品加工、物流、零售、餐饮等诸多行业。 生猪产业链可以简单分为上游、中游和下游。 上游主要包括为养殖活动提供服务和原材料的公司,包括兽药公司和饲料原料公司。 中游主要包括各类养殖企业。 养殖企业根据规模、形式、养殖阶段分为不同类别。 有传统的中小型养殖户模式、合作社模式、“公司+农户”模式、团体养殖模式等。 生猪产业链下游主要是屠宰加工企业。 屠宰企业将生猪加工成猪肉、内脏等产品,加工企业将猪肉加工成各种食品。

3、全球生猪供需情况

1.全球生产情况

图5:全球猪肉产量

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资料来源:徽商期货研究所 USDA WIND

图6:全球猪肉产量环比增减

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资料来源:徽商期货研究所 USDA WIND

1999年至2018年全球猪肉产量稳定增长。受非洲猪瘟疫情影响,2019年和2020年将出现一定程度的下降(​​预计)。 2019年猪肉产量10196.9万吨,比2018年减少1096.3万吨,环比下降9.71%; 预计2020年猪肉产量9432.7万吨,比2019年减少7642吨,环比下降7.49%。

图7:世界主要猪肉生产国产量

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资料来源:徽商期货研究所 USDA WIND

我国是全球第一大猪肉生产国,2019年产量4255万吨,占比42%; 其次是欧盟27国,产量2393.5万吨,占比24%; 第三位是美国,产量1254.2万吨,占比12%; 其余产量由大到小依次为巴西、俄罗斯、越南、加拿大、菲律宾、日本、墨西哥等。

图8:全球猪肉产量前十大份额

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资料来源:徽商期货研究所 USDA WIND

2.全球消费形势

美国农业部数据显示,全球国内猪肉消费量与全球供应趋势基本一致。 1999年至2018年,全球国内猪肉消费量稳步增长,与供应趋势大致一致。 同样,受非洲猪瘟疫情影响,2019年和2020年猪肉消费量将出现一定程度下降(预计):2019年消费量10090.4万吨,比2018年减少1126.2万吨,环比减少下降10.04%; 预计2020年消费量为9342.8万吨,预计环比下降7.41%。

图9:全球国内猪肉消费量

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资料来源:徽商期货研究所 USDA WIND

图10:全球国内猪肉消费量环比增减

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资料来源:徽商期货研究所 USDA WIND

中国、欧盟27国、美国同为全球前三大猪肉生产国和前三大猪肉消费国。 我国是全球最大的猪肉消费国,2019年国内消费量44866万吨,占比45%; 其次是欧盟27国,2019年消费量为2.04万吨,占比20%; 第三位是美国,消费量为1006.4万吨,占比10%; 其余消费量从高到低依次为俄罗斯、巴西、日本、越南、菲律宾、墨西哥、加拿大等。

图11:全球主要猪肉消费国国内消费量

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资料来源:徽商期货研究所 USDA WIND

图12:全球主要猪肉消费国前十大国内消费量占比

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资料来源:徽商期货研究所 USDA WIND

3、全球贸易形势

(1) 出口

从近20年的历史数据来看,全球猪肉出口保持强劲增长,从1999年的324.6万吨增至2020年的1047.8万吨(预计)。 虽然多年来出口量总体持续上升,出口量占猪肉总产量的比例也持续上升,但出口量占猪肉总产量的比重一直不高。 2015年至2019年,出口量占猪肉总产量的比重分别为6.33%、7.32%、7.23%、7.30%、9.15%。 预计2020年占比为11.11%,可能20年来首次突破10%。

图13:全球猪肉出口

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资料来源:徽商期货研究所 USDA WIND

图14:全球猪肉出口量占总产量的比例

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资料来源:徽商期货研究所 USDA WIND

从国家来看,2019年出口量最大的是欧盟27国,出口量为355.1万吨,占比38%; 其次是美国,出口量339.1万吨,占比31%; 第三位是加拿大,出口量128.4万吨,占比14%; 第四位是巴西,出口量86.1万吨,占比9%; 其他国家出口量较小,其中我国猪肉出口量仅占1%。

图15:全球主要猪肉出口国出口量

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资料来源:徽商期货研究所 USDA WIND

图16:全球猪肉出口占比前十位

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资料来源:徽商期货研究所 USDA WIND

(2) 进口

与出口一样,全球猪肉进口在过去20年中保持强劲增长,从1999年的297.5万吨增至2020年的962.7万吨(预计)。 虽然这些年进口量基本持续上升,进口量占猪肉总产量的比例也持续上升,但进口量占猪肉总产量的比重一直不高。 2015-2019年进口量占猪肉总产量的比重分别为5.72%、6.80%、6.70%、6.68%、8.26%。 预计2020年占比为10.21%,可能20年来首次突破10%。

图17:全球猪肉进口量

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资料来源:徽商期货研究所 USDA WIND

图18:全球进口量占总产量的比例

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资料来源:徽商期货研究所 USDA WIND

分国家看,根据美国农业部数据,2019年进口量排名前三位的国家占总进口量的一半以上。 其中,中国进口量最大,进口量245.1万吨,占比29%; 其次是日本,进口量149.3万吨,占比18%; 第三位是墨西哥,进口量97.5万吨,占比18%。 超过11%; 其他国家的进口量占比较小。

图19:全球主要猪肉进口国进口量

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资料来源:徽商期货研究所 USDA WIND

图20:全球猪肉进口占比前十名

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资料来源:徽商期货研究所 USDA WIND

四、我国生猪供需情况

1、我国生产情况

截至2019年11月,我国生猪存栏19457万头; 截至2020年2月,我国能繁母猪存栏2164万头。 受非洲猪瘟疫情影响,2018年下半年至2019年我国生猪存栏量和能繁母猪存栏量均大幅下降。2019年10月生猪存栏19075万头,2018年11月生猪存栏32306万头,减少40.96%; 2019年11月,生猪存栏19457万头,近一年来首次环比回升。 同样,自2018年11月以来,能繁母猪数量持续下降(3058万头)。 截至2019年9月,能繁母猪存栏1913万头,下降37.44%; 自2019年10月开始反弹,截至2020年2月库存2164万头,实现连续六个月反弹。

图 21:生猪库存

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资料来源:徽商期货研究院 WIND

图 22:能育母猪存栏量

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资料来源:徽商期货研究院 WIND

从出栏来看,近20年来我国生猪销售量稳步增长。 受消费结构、环保和限产等影响,2015年以来略有下降。截至2018年,我国生猪销售量69382.4万头,比销售74951.5万头下降7.43% 2014年。

图23:我国生猪放行屠宰

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资料来源:徽商期货研究所 国家统计局

从猪肉产量来看,从近20年的数据来看,除2019年外,我国猪肉产量总体呈逐步增长态势; 受非洲猪瘟疫情影响,2019年我国猪肉产量4255万吨,较2018年产量5403.74万吨,下降21.26%。 图24:我国猪肉产量

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资料来源:徽商期货研究所 国家统计局

从地区来看,据国家统计局2018年统计,四川猪肉产量居全国第一,产量481.2万吨,占比9%; 其次是河南,产量479万吨,占比9%; 第三、第四位分别是湖南、山东,产量分别为446.8万吨、421万吨,均占比8%; 其次是湖北、云南、河北、广东、广西、江西、安徽、辽宁、江苏等地。

图25:各地区猪肉产量

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资料来源:徽商期货研究所 国家统计局

图26:各地区猪肉产量占比

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资料来源:徽商期货研究所 国家统计局

2.我国消费情况

我国是全球最大的猪肉消费国,连续多年位居世界第一。 2019年,我国国内猪肉消费量4486.6万吨,占全球猪肉消费量的45%; 2018年,我国国内消费量5529.5万吨,占比49%; 2017年,我国国内消费量为5581.2万吨,占全球猪肉消费量的49%; 超过50%。

图27:中国居民人均肉类消费量

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资料来源:徽商期货研究院 国家统计局 WIND

图28:我国人均肉类和家禽消费量

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资料来源:徽商期货研究院 国家统计局 WIND

根据2013年至2018年的统计数据,近年来我国居民人均肉类消费量总体呈逐年增长趋势。 其中,猪肉人均消费量一直较为稳定,连续多年位居肉类消费比重第一。 2018年,中国居民人均肉类消费量为29.5公斤,其中猪肉消费量为22.80公斤,占肉类消费量的77.29%; 其次是牛肉,人均消费2.00公斤,占比6.78%。

图29:中国居民肉禽消费结构

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资料来源:徽商期货研究院 国家统计局 WIND

三、我国贸易情况

从2010年至2019年的数据来看,我国猪肉贸易始终处于逆差状态,猪肉出口量与进口量相比非常小。 2019年,我国猪肉进口量为199.42万吨,出口量仅为2.67万吨。 ,主要出口到中国香港。 此外,我国猪肉进口量相对于我国猪肉产量一直较低。 2019年,我国猪肉进口量占我国猪肉产量的4.69%,而2018年仅占2.21%。

近年来,我国猪肉进口虽几经波折,但仍呈现快速上升趋势。 海关总署数据显示,我国猪肉进口量从2008年的37.33万吨增加到2019年的199.42万吨。受非洲猪瘟疫情影响,2019年猪肉产量无法满足国内需求。 此外,国外猪肉价格相对较低,国内价格大幅上涨,生猪进口数量快速增加。 2019年,我国猪肉进口量较2018年大幅增长,较2018年同比增加119.28万吨,增长67.19%。

图30:我国猪肉进出口量

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资料来源:徽商期货研究院、海关总署 WIND

从进口来源地来看,西班牙、德国、美国、加拿大、丹麦一直是我国猪肉产品的主要进口来源地。 近年来,随着国内猪肉市场的进一步开放,智利、爱尔兰等国家的猪肉逐渐进入中国市场。

图31:我国主要猪肉进口国分布

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资料来源:徽商期货研究院、海关总署 WIND

五、影响我国生猪价格的因素

一般来说,如果生猪供应超过需求,生猪价格就会上涨,养殖利润增加,进一步刺激圈舍补栏增加,仔猪价格上涨,导致生猪价格上涨。在生猪供应方面。 仔猪价格下跌,导致生猪供应量减少。 具体影响我国生猪价格的因素主要包括以下几个方面。

需求方:(1)人口和城镇化率。 人口刚性增长和城镇化率提高将增加人们对生猪产品的需求。 (2)居民收入水平与其生猪产品消费需求变化方向一致。 具体来说,随着收入增加,生猪消费需求增加; 随着收入减少,生猪消费需求减少。 (3)季节性消费习惯,一般冬季为需求旺季,夏季为需求淡季。 (四)猪肉进口量将在一定程度上抑制生猪价格上涨。 (5)替代品价格,包括牛肉、羊肉、家禽等。替代品价格的波动影响人们对生猪产品的需求,进而影响生猪价格的波动。 例如,当猪肉价格上涨时,人们更愿意消费牛羊肉。 、家禽等肉类产品,导致生猪产品需求减少,猪价走低。 (六)国家经济发展水平、通货膨胀率等。

供应方面:(1)生猪库存。 生猪库存与生猪价格总体呈负相关。 (二)能繁母猪数量和结构。 能繁母猪存栏量与生猪价格负相关; 淘汰母猪将增加生猪供应。 (3)养殖成本,如饲料价格、仔猪价格、劳动力、防疫成本等,价格变化一般会对生猪价格产生积极影响。 (4)季节性。 冬季仔猪腹泻严重时,将影响6个月后生猪价格。 (5)规模程度等。

宏观因素:(一)国家收储储政策稳定市场预期,缓和猪肉价格波动。 比如,猪肉的倾销和储存可以在一定程度上缓解猪价的大幅上涨。 (2)种猪现金补贴政策等产业政策将提高补栏积极性,促进后期仔猪供应。 (3)拆迁、限养、禁养等环保政策将导致散户退出市场,规模化养殖场将成为主流,刺激生猪价格上涨。

其他:(一)流行病。 一方面,流行病导致生猪死亡率上升,导致仔猪和母猪不足,育肥猪数量减少,生猪供应量减少。 另一方面,疫情的突然爆发,引起了消费者的心理恐慌。 ,摧毁消费者信心,从而减少对生猪的需求。 (2)地震等自然灾害会对生猪供需产生影响,从而引起生猪价格波动。 (三)食品安全。 如果发生生猪瘦肉精事件,居民将大幅减少猪肉消费,导致猪肉需求大幅下降,生猪价格下跌。 (4)天气如冬季太冷,会影响仔猪腹泻,从而通过影响生猪供应来影响后期生猪价格。 (五)养殖技术水平、运输、保鲜基地等。

附件:生猪期货合约(草案)

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资料来源:徽商期货研究所 大连商品交易所

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